继奈雪的茶之后，两年后，港股有望迎来又一新茶饮料IPO。
8月15日，新晋茶饮料公司茶百岛正式向香港联交所提交上市招股书。 “一年销量近8亿杯”、“全国7000家门店”、“一年净利润近10亿元”……至今一直沉寂的查莫莫多身上贴着的标签越来越多。新的喝茶发财独角兽开始涌现。
无独有偶，同赛道的新茶饮品牌谷茗、湖上阿姨也推出了上市计划。此外，去年提交招股书的蜜雪冰城，突然间，新茶饮品牌在IPO门口排队。那里有一条长龙。
2010年，国内饮茶新时代正式开启。以喜茶、奈雪茶为代表的新茶品牌逐渐在中国当下的茶饮料中站稳脚跟。随后，各类新型茶饮料层出不穷，从一线城市的大型商场到十八线城市的小县城。街头巷尾随处可见新的茶叶品牌。
经过十几年的发展，疯狂争地的中国新茶饮料正走到十字路口。当市场扩大到一定规模后，就不再能够容纳那么多的玩家了。降价会导致内部混乱，行业出清在所难免。随着新茶饮料风潮的上市，这条赛道上的火药味越来越浓。
01 快速扩张，从街边小店到独角兽
茶百刀起源于2008年，其实是成都温江二中附近的一家夫妻店。创始人王晓坤夫妇在这家面向学生市场的小店里出售奶茶。此后十年，查莫莫多虽然不断扩张，但始终不温不火。虽然喜茶和奈雪的茶已经在新的茶饮圈中崭露头角，但茶梅堂仍然处于无人关心的角落。
直到2018年，在升级店铺形象、推出新的形象IP后，茶百堂开始迅速扩张规模。一年后，茶百道门店数量突破500家，这主要得益于茶百道采用的加盟模式。
招股书显示，叉百岛目前在全国拥有7117家门店，覆盖全国31个省市，实现了中国大陆各级省市的全覆盖。 其中99%以上为加盟店，直营店仅有6家。
与蜜雪冰城类似，茶百岛的加盟模式不仅销售品牌赚取加盟费，还生产新茶饮料并经营茶百岛店的材料、配料、包装材料和店面。设备等设备也销售给下游加盟商，但Chamomodo自己并不生产，而是从上游供应商那里采购。
与直营模式相比，加盟模式可以节省店面租金、员工等成本，同时销售原材料可以增加利润率等收入，同时保证供应链的稳定和统一。
招股书显示，2020年至2022年，查百岛营收分别为10.8亿元、36.44亿元、42.32亿元，毛利率分别为36.7%、35.7%、34.4%，净利润为分别为2.38亿元。人民币、7.79亿元、9.65亿元。
相比之下，奈雪的茶2020年至2022年营收分别为30.57亿元、42.97亿元、42.92亿元，毛利率分别为32.02%、34.25%、67%，但净利润却分别为-2.02亿元、-45.25亿元和-4.69亿元，仍处于亏损状态。
奈雪茶的亏损不仅与其直营模式有关，其奉行的星巴克式“大店”模式也削弱了其盈利能力。尽管毛利率与Chamomodo大致相当，奈雪的茶仍然处于亏损状态。奈雪茶较为昂贵的店面租金和较高的人工成本显然是一个阻碍，导致各店亏损。
与奈雪茶希望打造“第三空间”相反，Chamomochi的门店面积较小，44.9%的门店面积在3-49平方米，40.5%的门店面积较小50-100平方米。主要以外卖模式为主。
外卖模式也是叉百岛快速扩张的有力工具。 2020年至2022年，查百多营收从10.8亿元快速增长至42.3亿元，门店数量从2242家增至6361家。 当众多线下门店受到疫情冲击时，查百刀依靠受影响较小的外卖模式实现了逆势扩张。
2022年，茶百岛门店零售额将达到约133亿元人民币，2020年至2022年复合年增长率为139.7%。根据Frost & Sullivan报告，茶百岛是头部品牌中增长最快的中国十大新晋茶饮料企业，2020-2022年零售额复合增长率最高。
2023年Q1，查百岛营收12.46亿元，同比增长52%；净利润2.85亿元，同比增长50.7%。这家来自成都的夫妻店奶茶店估值已达180亿元，并且仍在快速增长。
02 腰轨被卡，新茶饮迎来复旧期
在茶饮市场快速拓展、攻克市场的同时，国内新茶饮料赛道的竞争也开始进入白热化阶段。
新茶饮料赛道发展至今，从价格区间来看已形成以下竞争格局：10元以下，蜜雪冰城以2万多家门店领跑； 20元以上，喜茶和奈雪的茶平分； 10元到20元的区间挤满了各种新茶品牌。除了茶百岛之外，还有上海阿姨、古茗、霸王茶记、蜀一少鲜草、宁记、CoCo等都可以。这个价格带来了众多玩家，市场领导者尚未确定。
食品行业分析师朱丹蓬认为：“10元到20元属于这个新中式奶茶的腰部，这个细分市场的受众群体比较广泛，其整体利润也比较可观，所以腰部会是这样的。”成为新中式奶茶最具竞争力的价格区。”
这个利润丰厚的细分市场也吸引了喜茶、奈雪等高价位玩家的垂涎。随着新茶饮料在一二线城市的市场渗透率不断提高，加上疫情对线下门店的影响，喜茶、奈雪的单店效率大幅下降，规模扩张速度加快。慢下来。他们的视角开始从一二线城市转移。在更加下沉的市场，通过降价来吸引流量、吸引消费者是不可避免的。
2022年1月，子品牌喜茶扩张未能达到预期后，喜茶率先发起价格战。其产品最高降价幅度达到10元，15元至25元之间的产品比例达到60%。紧接着，3月份，奈雪的茶也宣布降价，降价幅度同样惊人。不仅告别了“三字头”价格带，部分产品甚至降到了9元*。
为了抢占市场，喜茶也向腰部玩家学习，推出了加盟模式，放弃了此前坚持的纯直营模式。开放特许经营后，喜茶规模扩张速度加快。最新数据显示，喜茶目前拥有门店超过2000家，覆盖240多个城市，合作门店数量已超过1000家。
已经上市的奈雪的茶也选择通过资本并购来拓展市场。 2022年12月，奈雪的茶宣布斥资5.25亿元收购乐乐茶43.64%的股份，成为后者第一大股东。
面对腰部内卷的残酷，一些新茶饮品牌如一点点、CoCo等都表现出疲软的增长，而一些新茶饮品牌则似乎日渐勇猛。
今年2月，古铭公布了2023年的战略目标，即新增门店超过3000家，门店总数将超过10000家。 4月，叉百岛在品牌升级发布会上宣布，将向万店规模发起冲刺。同样是在4月，上海阿姨在合作伙伴大会上将年度目标定为“保8千，力争1万”。
此外，也有新产品品牌希望通过收购饮料品牌及相关上下游产业来减少单一品类的卷入。宁记是2021年才进入市场的柠檬茶品牌，拥有1700多家门店。在主力店不断扩张的同时，它正在制定N品牌战略。今年8月，有消息传出，宁集有望以约300-5亿元收购华润旗下咖啡品牌太平洋咖啡。
